ارز لونا، رمزارز بومی بلاکچین ترا (Terra) که در آبان ماه سال ۱۳۹۹ حدود ۰.۳۰ دلار معامله می‌شد، توانسته بود تنها در ۱۷ ماه ارزش خود را ۴۰۰ برابر کند! در ماه فروردین سال ۱۴۰۱ لونا در محدوده ۱۲۰ دلار در حال معامله بود و بلاکچین ترا توانسته بود اکوسیستی قدرتمندی ایجاد کند؛ ترا توانسته بود با جذب بیش از ۲۰ میلیارد دلار TVL خود را از این نظر بعد از اتریوم و در رتبه دوم قرار دهد. اپلیکیشن‌های غیرمتمرکزی زیادی مانند Anchor protocol بر این بستر راه‌اندازی شده بودند، اکثر فعالان بازار رمز ارزها بلاکچین ترا را غول دیفای می‌نامیدند و این اکوسیستم روز به روز بزرگ‌تر می‌شد. اما قیمت لونا هیچ وقت به ۱۲۰ دلار نرسید! تنها در یک ماه همه چیز تغییر کرد. لونا یک روند ریزشی شدید و عجیبی را پیش گرفت، در این شرایط نیز خیلی از کاربران بازار رمز ارزها انتظار رشد مجدد لونا را داشتند؛ اما ارزی که یکی از موفق‌ترین عملکردها را از خود به جای گذاشته بود تنها در کم‌تر از یک هفته به نابودی کشانده شد!
در ادامه با دلایل ریزش و سپس رشد مجدد این رمز ارز در هفته گذشته آشنا خواهیم شد و سپس به بررسی آینده آن خواهیم پرداخت.
۱۹ اردیبهشت؛ شوک لونا به بازار رمز ارزها
در مدت یک هفته، یعنی از تاریخ ۱۲ تا ۱۸ اردیبهشت سال ۱۴۰۱ بیت کوین حدود ۱۸ درصد ریزش داشت، با توجه به همبستگی کل بازار رمز ارزها با ارز بیت کوین، اکثر رمز ارزها شاهد ریزش شدید بودند و لونا هم در این رابطه استثنا نبود؛ ارز لونا در طی این مدت ۳۰ درصد ریزش را تجربه کرد. اما این فقط اول ماجرا بود، در تاریخ ۱۹ اردیبهشت استیبل کوین اکوسیستم ترا، یعنی ارز UST ثبات قیمتی خود را از دست داد و این استیبل کوین الگوریتمی به زیر ۱ دلار (تا ۰.۷۵ دلار) سقوط کرد. ریزش قیمتی استیبل کوین UST (به این اتفاق De-Peg شدن یک استیبل کوین گفته می‌شود) زمینه نابودی لونا و در نتیجه کل اکوسیستم ترا را فراهم کرد.
دلایل ریزش قیمتی UST
اکوسیستم ترا یک مکانیسم جفت ارزی بر پایه رمزارز لونا و استیبل کوین UST ایجاد کرده بود؛ در واقع نحوه کار این مکانیزم به این صورت بود که کاربران می‌توانستند رمزارز لونا را به عنوان وثیقه قرار داده و آن را بسوزانند (از گردش خارج کنند) و سپس به معادل دلاری آن UST ضرب کنند؛ در واقع به ازای سوزاندن هر ۱ دلار لونا، ۱ واحد UST ضرب می‌شود. این فرایند دو طرفه می‌باشد؛ یعنی با سوزاندن هر واحد UST نیز می‌توان معادل یک دلار لونا ضرب کرد. در واقع ارز لونا (لونا کلاسیک) را می‌توان پشتوانه استیبل کوین الگوریتمی UST دانست.
در نتیجه با افزایش تقاضا برای استیبل کوین UST، تقاضا برای لونا نیز افزایش پیدا می‌کرد و با سوزاندن لونا در جهت ضرب UST، باعث کاهش عرضه لونا و درنتیجه افزایش ارزش آن می‌شد. اما برعکس این موضوع نیز وجود داشت، یعنی با کاهش تقاضا برای UST باعث سوزاندن آن و ضرب لونا می‌شد که این موضوع باعث افزایش عرضه لونا و در نتیجه بی ارز شدن آن می‌شد.
با ریزش سنگین بازار و در نتیجه ریزش قیمتی لونا، تقاضا برای ارز UST در میان کاربران بازار کریپتو بشدت کاهش یافت. کاربران از ترس ریزش قیمتی لونا و بی ارزش شدن پشتوانه استیبل کوین‌های خود (استیبل کوین UST) شروع به فروش (عرضه) UST کردند که همین موضوع باعث ریزش قیمتی UST به زیر یک دلار شد.
خبر فروش بیت کوین توسط بنیاد ترا
بنیاد لونا در جهت قرار دادن پشتوانه برای استیبل کوین خود (UST)، بیت کوین خریداری کرده بود که این عمل تاثیر خیلی مثبتی نیز بر روی اکوسیستم ترا گذاشته بود. اما در همین بازه ریزشی بیت کوین (اواسط اردیبهشت)، خبر از به فروش رسیدن بیت کوین‌های بنیاد ترا نیز به گوش رسید؛ خیلی از کاربران دلیل ریزش قیمتی بیت کوین در این بازه زمانی را تا حدودی به فروش بیت کوین‌های بنیاد ترا ربط دادند و این موضوع نیز تاثر منفی بر روی اکوسیستم ترا و کم شدن علاقه جامعه کریپتویی به استیبل کوین UST شد و در نتیجه این عامل را نیز می‌توان بر روی ریزش قیمتی UST تاثیر گذار دانست.
تاثیر ریزش UST بر قیمت لونا
با ریزش قیمتی UST به زیر یک دلار، آربیتراژ گیرها با توجه به باگی که در مکانیسم جفت ارزی ترا وجود داشت، شروع به سوزاندن استیبل کوین UST و در مقابل ضرب کردن ارز لونا کردند. ضرب کردن لونا دقیقاً عواقب متقابل سوزاندن آن را در پی داشت. طی ۱۷ ماه گذشته تا آن زمان تقاضا روز به روز برای استیبل کوین UST افزایش پیدا می‌کرد و این افزایش تقاضا باعث سوزاندن و کم شدن عرضه برای رمزارز لونا می‌شد که نتیجه آن افزایش قیمت آن بود. اما در مقابل ریزش قیمتی UST و کاهش تقاضا برای آن تاثیر متقابل بر قیمت رمزارز لونا داشت؛ کم شدن تقاضا و سوزاندن UST و در نتیجه ضرب لونا، عرضه لونا را به شدت افزایش داده و باعث ریزش قیمتی لونا شد.
اما این اتفاق تمامی نداشت و مانند یک گرداب عمل می‌کرد؛ ریزش مجدد لونا باعث ترس بیشتر کاربران از بی ارزش شدن پشتوانه استیبل کوین UST یعنی لونا می‌شد. کاربران مجدد اقدام به فروش UST می‌کردند و این فروش مجدد باعث ریزش بیشتر قیمت UST می‌شد. در نتیجه کاربران مجدد اقدام به سوزاندن UST و ضرب لونا کردند؛ ضرب لونا نیز بستر را برای بی ارزش‌تر شدن آن فراهم می‌کرد. این چرخه تا جایی ادامه پیدا کرد که ارز لونا و استیبل کوین UST و در نتیجه اکوسیستم ترا به کل به نابودی کشانده شدند.
نتها راه حل احیا و برگشت قیمتی لونا، برگشت قیمت UST به یک دلار بود؛ اما با توجه به جو ترسناکی که ریزش لونا ایجاد کرده بود این کار تقریباً غیر ممکن شده بود؛ در ادامه بنیاد ترا نیز نا امید شده و اقدام به ایجاد فورک جدید برای آن کردند. البته بعضی از کاربران بنیاد ترا را کلاهبردار و مقصر اصلی نابودی اکوسیستم ترا می‌دانند!
شکست لونا و ایجاد فروک جدید
در ادامه شکست این پروژه، فورک جدیدی از آن ایجاد شد؛ فورک جدید ترا و رمزارز آن لونا نام گرفت و بلاکچین قبلی و شکست خورده به ترا کلاسیک تغییر نام داده و ارز بومی آن یعنی لونا سابق، لونا کلاسیک (LUNC) نام گرفت. ارز جدید لونا به تعدادی از متضررین بلاکچین شکست خورده ترا کلاسیک ایردراپ داده شد که در مقاله “ایردراپ لونا” کامل به آن پرداخته‌ایم. پس از ایجاد فورک، بنیاد ترا مدیریت ترا کلاسیک را بر عهده جامعه آن واگذار کرد و در حال حاضر مدیریت آن توسط جامعه آن انجام می‌شود.
لونا جدید و لونا کلاسیک کاملاً متفاوت با یک دیگر هستند و روند قیمتی آن‌ها همبستگی به یک دیگر ندارد. قیمت لونا (لونا کلاسیک) پس از شکست پروژه تنها در ۶ هفته از محدوده ۱۲۰ دلار به ۰.۰۰۰۰۷۵ دلار رسید! یک شکست به تمام معنا.
دلایل برگشت قیمتی لونا کلاسیک (LUNC)؛ ۳۴۰ درصد رشد در یک ماه!
اما اکنون ۴ ماه پس از شکست پروژه، لونا کلاسیک (LUNC) عملکرد عجیبی از خود نشان داده است و تنها در یک ماه ۳۴۰ درصد رشد قیمتی داشته است؛ این در شرایطی بوده که بازار رمزارزها در یک ماه گذشته شرایط مناسبی نداشته است و نمی‌توان رشد LUNC را به روند کلی بازار نسبت داد. لونا در هفته گذشته حدود ۲۰۰ درصد و تنها امروز حدود ۶۵ درصد رشد را تجربه کرده است اما دلیل رشد لونا و این رالی صعودی در روزهای اخیر چیست؟
آپدیت شبکه ترا کلاسیک
بنا بر گزارشات جامعه ترا، بلاکچین ترا کلاسیک برنامه دارد که تا آخر ماه سپتامبر آپدیتی را انجام دهد؛ اخبار این آپدیت تاثیرات مثبتی را بر روی دیدگاه جامعه آن گذاشته و این موضوع بر روی قیمت رمزارز LUNC نیز تاثیر مثبت داشته است. در اهداف آپدیت جدید این بلاکچین می‌توان به فراهم کردن شرایط مناسب برای استیک این رمزارز و از آن مهم‌تر ایجاد کردن یک مکانیسم جدید برای توکن‌سوزی اشاره کرد. به عقیده بعضی از افراد جامعه ترا، این دو موضوع در کنار یکدیگر می‌تواند یک فرصت جدید برای ترا کلاسیک ایجاد کند تا یکبار دیگر مجدد برای برگشت به روند موفق قبلی، شانس خود را امتحان کند. اما شانس موفقیت ترا کلاسیک چقدر است؟ برای دریافت پاسخ این سوال بهتر است آپدیت پیش رو ترا کلاسیک را بیشتر بررسی کنیم.
مکانیسم جدید برای توکن سوزی
ترا کلاسیک یک طرح جدید برای توکن سوزی خود ایجاد کرده است، به این صورت که قرار شده تا ۱.۲ درصد از تراکنش‌های لونا کلاسیک سوزانده شوند که این موضوع می‌تواند تاثیر بسزایی بر روی کاهش عرضه آن داشته باشد. تا به حال اطلاعات جامعه‌ای از نحوه اجرای این نوع توکن‌سوزی منتشر نشده است؛ آیا تراکنش‌های انجام شده در صرافی‌های متمرکز نیز شامل این نوع توکن‌سوزی می‌شوند؟ جواب این سوال و خیلی سوال‌های دیگر هنوز قطعی نیست اما جامعه ترا موافقت خود را با اجرای این نوع توکن‌سوزی اعلام کرده است.
افزایش پاداش استیکینگ
ترا کلاسیک با افزایش میزان پاداش برای اعتبارسنج‌ها و استیک کنندگان، قصد دارد توجه آن‌ها را مجدد افزایش دهد. با افزایش پاداش استیکینگ برای ترا کلاسیک، علاقه استیک کنندگان به این رمزارز افزایش پیدا کرده است؛ قبل از شروع صحبت‌ها در جهت افزایش میزان پاداش استیکینگ، فقط ۲.۶ درصد از ارزهای در گردش LUNC در حالت استیک قرار گرفت بود در حالی که در حال حاضر این میزان در مدت خیلی کوتاهی به ۷.۵ درصد افزایش پیدا کرده است و این مورد مثبتی به حساب می‌آید.
آیا اکنون زمان احیا مجدد لونا فرا رسیده است؟ آینده ارز لونا به چه صورت خواهد بود؟
اتفاقات ذکر شده باعث شده است تا توجهات مجدد نسبت به ترا کلاسیک افزایش یابد و نتیجه آن رشد قیمتی LUNC باشد؛ حجم معاملاتی ارز LUNC به بیش از ۲.۶ میلیارد دلار در یک روز رسیده است که نشان‌دهنده توجه بالای کاربران به این ارز می‌باشد. در شبکه‌های اجتماعی به خصوص توییتر نیز شاهد ترند شدن مجدد ترا و لونا هستیم، اما به نظر شما آیا واقعاً ترا کلاسیک پتانسیل‌های لازم را برای برگشت به روند موفق خود را دارد؟ آیا مواردی که ذکر شد به تنهایی می‌توانند ترا کلاسیک را از این باتلاق نجات دهند؟ آینده ارز لونا چه خواهد بود؟
برای جواب به این سوالات بهتر است ابتدا نگاهی به قیمت استیبل کوین UST یا همان Terra ClassicUSD بیاندازیم؛ این رمزارز در حال حاضر تنها به قیمت ۰.۰۴ دلار معامله می‌شود و همانطور که بالاتر ذکر شد، ترا کلاسیک برای موفقیت مجدد نیاز دارد تا استیبل کوین الگوریتمی خود را به ثبات یک دلاری برساند که این کار با توجه به شرایط فعلی، غیر ممکن به نظر می‌رسد. راه‌حلی که پیش رو ترا می‌باشد، بی توجهی به استیبل کوین الگوریتمی خود، حذف کردن آن از اکوسیستمش و تمرکز بر روی اکوسیستم خود می‌باشد که این کار به نظر قابل اجرا نمی‌باشد.
اما اکوسیستم ترا کلاسیک نیز در حال حاضر اصلاً قابل مقایسه با اکوسیستم قدرتمند سابق خود نمی‌باشد و نمی‌توان انتظار داشت تا ترا با کمک اکوسیستم خود به روند موفق قبلی خود بازگردد. اما آیا می‌توان انتظار داشت ترا مجدد اکوسیستم قدرتمندی بسازد؟ جواب این سوال نیز نمی‌تواند خیلی مثبت باشد؛ ترا با شکستی که تجربه کرد اعتماد خیلی از توسعه کنندگان را از دست داد و در شرایط فعلی نمی‌توان انتظار داشت توسعه دهندگان مجدد به این بستر بازگردند!
مورد دیگر افزایش میزان پاداش استیکینگ است؛ این افزایش تنها می‌تواند تاثیر مثبت در کوتاه‌مدت داشته باشد و همین موضوع در بلندمدت باعث افزایش عرضه خواهد شد که ترا کلاسیک را بار دیگر به چالش خواهد کشاند. (در نظر داشته باشید که UST نیز قبل از شکست ترا بالاترین میزان پاداش استیکینگ را میان استیبل کوین‌ها داشت و عواقب آن مثبت نبود!)
دیگر مورد منفی برای LUNC مارکت کپ بالای آن است. لونا کلاسیک در حال حاضر حدود ۲.۴ میلیارد دلار مارکت کپ دارد که برای یک پروژه شکست خورده بشدت بالا می‌باشد. ترا کلاسیک برای برگشت به روند موفقیت آمیز، نیازمند به کم کردن بخش خیلی عمده‌ای از ارزهای درگردش خود می‌باشد.
تحلیل تکنیکال ارز LUNC
ارز LUNCUSDT را در تایم فریم یک ساعته (۱h) مشاهده می‌کنیم که بین دو محدوده مهم گیر کرده است؛ محدوده حمایتی در رنج قیمتی ۰.۰۰۰۳۱۵۴ تا ۰.۰۰۰۳۴۰۰ دلار و محدوده مقاومتی در رنج قیمتی ۰.۰۰۰۴۰ تا ۰.۰۰۰۴۳ دلار.
راجب روند بعدی لونا نمی‌توان فعلاً تصمیم گرفت تا یکی از این دو محدوده توسط قیمت گرفته شود. اما چیزی که در چارت مشخص است نزدیک شدن قیمت به صورت فشرده به محدوده حمایتی گفته شده و قدرت گرفتن کندل ها و تمایل خریداران برای صعود قیمت است. سناریوی صعود قیمت به هدف زده شدن سقف ۰.۰۰۰۴۶ با نفوذ قیمت تا بالای ۰.۰۰۰۴۳۲۶۹ دلار بسیار محتمل می‌شود که بعد از یک اصلاح و جمع آوری سفارشات بیشتر منتظر شکست سقف باشیم.
جمع‌بندی
لونا ۴ ماه پس از شکستی که تجربه کرد، اکنون روند خوبی پیش گرفته است. اما با توجه به سابقه نه چندان خوب و مشکلاتی که پیش رو این رمزارز می‌باشد نمی‌توان انتظار یک موفقیت بلندمدت را برای آن متصور بود. رشد مجدد ترا کلاسیک می‌تواند صرفاً یک رشد بازه‌ای و سپس ریزش مجدد باشد؛ پس لازم است در هنگام تصمیم‌گیری در رابطه با این رمزارز ریسک خود را مدیریت کنید. در رابطه با ترا کلاسیک، تا زمانی که اتفاقات و تغییرات عمیقی در آن انجام نشده است، نمی‌توان دید بلندمدت مثبتی به آن داشت.
