قطعا یکی از اتفاقات بسیار مهم سال ۲۰۲۰، رشد چشمگیر پروژه‌های حوزه دیفای بود. اطلاعات پروژه‌های فعال در این حوزه، توسط سایت‌ها و مجلات تحلیلی زیادی ارائه می‌شود که در میان آنها سایت DeFi Pulse یکی از معتبرترین‌هاست که شاخص DeFi Pulse را معرفی کرده است.
اگر به مبحث دیفای علاقه‌مند باشید، حتما از تعداد زیاد پروژه‌های این حوزه خبر دارید، که باعث شده که ارزیابی همه پروژه‌ها بسیار سخت باشد. به همین دلیل، این شاخص می‌تواند برای کمک به تحلیل پروژه‌های دیفای، ابزار مناسبی باشد.
برای آشنایی بیشتر با این شاخص کاربردی، این مقاله را مطالعه نمایید.
شاخص DeFi Pulse چیست؟
این شاخص توسط Index Cooperative، یک سازمان مستقل غیرمتمرکز (DAO) که محصولات سرمایه‌گذاری رمزارزها را توسعه می‌دهد، ایجاد شد. شاخص DeFi Pulse یا DPI یک شاخص وزن دهی شده ارزش بازار پروژه‌های دیفای است که عملکرد دارایی‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) را در اکوسیستم اتریوم ردیابی می‌کند. این شاخص، برای ایجاد ارتقای دیجیتال قرن بیست و یکم به ساختار سنتی ETF، ویژگی‌های توکن ERC-20 و صندوق شاخص سنتی را ترکیب می‌کند.
هنگام انتخاب توکن‌ها و تعیین وزن آنها در شاخص، DPI از روش خاصی که توسط DeFi Pulse، سازمانی که با Index Coop برای ایجاد DPI کار می‌کرد، پیروی می‌کند. به گفته Lemonade Alpha، یکی از شرکت کنندگان DAO، Index Cooperative از زمان راه‌اندازی آن در اکتبر ۲۰۲۰، به میزان ۱۶۶ میلیون دلار دارایی تحت مدیریت جمع‌آوری کرده است.
سایت تحلیلی DeFi Pulse
با ورود به این سایت، شاخص DeFi Pulse نشان داده شده است. این شاخص عملکرد ۱۰ پروتکل مشهور و محبوب در حوزه دیفای را نشان می‌دهد و همانطور که اشاره شد، فقط پروژه‌هایی که بر بستر شبکه بلاکچین اتریوم راه‌اندازی شده‌اند، قرار گرفته‌اند. به طور خلاصه یکی از معیارهای قابل قبول برای تشخیص وضعیت کلی پروژه‌های دیفای، شاخص DeFi Pulse می‌باشد. نحوه کاکرد این شاخص، ارزش بازار پروتکل‌های دیفای است، اما برای محاسبه آن فاکتورهای زیادی مورد توجه قرار گرفته است.
از آنجاییکه این سایت برای اکثر فعالان حوزه دیفای کاربردی است، این شاخص می‌تواند احساس کلی فعالان بازار را نشان دهد. علاوه بر این، کل دارایی ذخیره شده یا Total Value Locked یا همان TVL نیز که یکی از داده‌های مهم در بررسی پروژه‌های دیفای است، در این سایت قابل مشاهده می‌باشد.
معیارهای مشمول‌پذیری شاخص DeFi Pulse چیست؟
این معیارها را می‌توان در چهار دسته اصلی مطابق تصویر زیر در نظر گرفت و در ادامه نیز به تشریح آنها پرداخته خواهد شد.
ویژگی‌های توصیفی
- توکن باید بر روی شبکه بلاکچین اتریوم راه‌اندازی شده باشد.
- توکن باید یک پروتکل دیفای باشد و یا در سایت DeFi Pulse لیست شده باشد.
- توکن نباید توسط مقامات مربوطه در حوزه‌های قضایی مختلف به عنوان یک ضمانت در نظر گرفته شود.
ویژگی‌های عرضه
- باید بتوان به طور منطقی عرضه توکن را در پنج سال آینده پیش بینی کرد و عرضه توکن حداقل تا ۵ سال آینده به صورت شفاف مشخص باشد.
- حداقل ۷.۵ درصد از کل توکن‌های قابل عرضه در این پنج سال، در گردش باشد.
- توکن باید روی اتریوم نقدینگی DeFi معقول و ثابت داشته باشد.
- توکن نباید دارای قفل، ضرب یا الگوهای دیگری باشد که به طور قابل توجهی به دارندگان آسیب برساند.
ویژگی‌های اعتباردهی
- برای ایجاد یک پروتکل یا محصول مفید، این پروژه باید به طور گسترده‌ای در نظر گرفته شود.
- پروژه‌های متمرکز بر تجارت/هلدینگ رقابتی، دارای ویژگی‌های شرکت‌های پانزی، یا پروژه‌های مختص به سرگرمی، را شامل نمی‌شوند.
- پروتکل پروژه باید کاربرد قابل توجهی داشته باشد.
- برای واجد شرایط بودن قرار گرفتن در لیست، پروتکل یا محصول باید حداقل ۱۸۰ روز قبل راه اندازی شده باشد.
- پروتکل یا پروژه نباید ورشکسته باشد.
ویژگی‌های ایمنی یا امنیت کاربر
- بررسی و تعیین اینکه بهترین شیوه‌های امنیتی برای ایمن نگه‌داشتن دارایی‌های کاربران در شرایط مختلف رعایت شده است یا خیر، بر عهده متخصصان امنیتی می‌باشد.
- از طرف دیگر، پروتکل برای ایجاد اجماع در مورد ایمنی آن در جامعه مالی غیرمتمرکز، باید به اندازه کافی عمل کرده باشد.
- در صورت بروز یک حادثه ایمنی، تیم باید به سرعت واکنش نشان داده و در عواقب آن به طور مسئولانه به این حادثه رسیدگی کرده باشد. همچنین برای ارائه شفافیت در مورد حادثه، باید به کاربران راه‌حلی قابل اعتماد و جامعه مالی غیرمتمرکز با اسناد کافی ارائه دهد.
- توکن‌های انتخاب شده باید در انواع پلتفرم‌های معاملاتی نقدینگی کافی داشته باشند.
وزن توکن چگونه تعیین می‌شود؟
شاخص DeFi Pulse، توکن‌ها را با توجه به ارزش بازارشان بر اساس عرضه در گردش وزن می‌کند. به منظور جلوگیری از تمرکز بیش از حد، اجزای شاخص با حداکثر تخصیص ۲۵درصد محدود شده‌اند. هر وزن اضافی بیش از ۲۵درصد که به توکن اختصاص داده می‌شود، بر اساس وزن‌دهی میان اجزای باقی‌مانده از شاخص DeFi Pulse توزیع می‌شود.
فرمول محاسبه شاخص دیفای پالس به صورت زیر است:
در این فرمول، Index Value عدد شاخص است. عبارت Circ Supply تعداد توکن‌های در گردش، و Price قیمت توکن به دلار خواهد بود. IndexDivisor عدد ثابت در این فرمول است که به صورت مداوم محاسبه خواهد شد.
شاخص DeFi Pulse چگونه حفظ می‌شود؟
DPI در دو مرحله حفظ می‌شود:
- مرحله تعیین که در آن توکن‌ها اضافه/حذف می‌شوند، عرضه در گردش ارزیابی می‌شود، و وزن‌دهی‌ها بر اساس روش‌شناسی بالا مشخص می‌شوند.
- مرحله بازسازی که در آن تغییرات ترکیب شاخص، از مرحله تعیین اجرا می شود.
مرحله تعیین معمولاً در هفته سوم ماه اتفاق می‌افتد و بازسازی در اولین روز کاری ماه بعد اجرا می‌شود.
پروژه‌های موجود در DeFi Pulse Index
DeFi Pulse Index که در سپتامبر ۲۰۲۰ راه اندازی شد، شامل ۱۰ توکن DeFi محبوب موجود در اتریوم می‌باشد:
توکن شاخص DeFi Pulse (DPI) چیست؟
DPI توکن های خود را بر اساس ارزش بازار پروژه DeFi انتخاب و شاخص خود را در روز اول هر ماه دوباره وزن می‌کند. این توکن می‌تواند به عنوان وثیقه در پلتفرم‌های وام‌دهی مانند Aave یا Compound یا yield farming قرار گیرد.
از کجا می توان DPI خرید؟
می‌توان شاخص DeFi Pulse را در صرافی‌های رمزارزها، مانند eToro و Crypto.com، و همچنین صرافی‌های غیرمتمرکز مانند Uniswap خریداری کرد.
همچنین با انواع پلتفرم ها و پروتکل های DeFi از جمله Pillar، Zapper و Dharma سازگار است.
جمع‌بندی
حوزه دیفای در سالهای اخیر، پر رونق بوده و با وجود مشکلاتی که امسال برای آن پیش آمده، انتظار می‌رود در سالهای آینده نیز رشدهایی داشته باشد. شاخص DeFi Pulse یکی از شاخص‌های مهم برای بررسی پروژه‌های دیفای است که به معامله‌گران نگاه جامعی می‌دهد. یک استراتژی بلند مدت بسیار مهم است؛ شاخص DeFi Pulse تنها توکن در نوع خود نیست و توکن‌های بیشتری به سرعت وارد بازار می شوند.
توکن‌های این شاخص برای سرمایه‌گذاری، می‌تواند سبد متنوعی و احتمالا پرپتانسیلی از رمزارزها را به سرمایه‌گذار پیشنهاد دهد. البته لازم به ذکر است که توکن‌های موجود در این لیست، صرفا به معنی رشد قیمت قطعی آنها در آینده نخواهد بود. اما آینده شاخص‌هایی مانند DPI به DeFi و بازار گسترده‌تر رمزارزها گره خورده که اخیراً شاهد زیان‌های قابل توجهی بوده است.
