نرخ بهره یکی از مهم‌ترین شاخص‌های کنترل کننده است که سازمان فدرال رزرو برای کنترل بازارهای مالی از آن استفاده می‌کند. بالا و پایین شدن نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا تاثیر زیادی روی کل بازارهای مالی از جمله بازار ارزهای دیجیتال می‌گذارد. از طرفی چون میزان ریسک و نوسانات بازار کرپیتو بالاتر است، اثرگذاری نرخ بهره با شدت بیشتری در این بازار نمایان می‌شود. در این مقاله به بررسی این شاخص مهم اقتصادی، اثرات آن بر بازارهای مالی و همه مواردی که باید در مورد نرخ بهره فدرال رزرو بدانید می‌پردازیم؛ تا انتهای این مقاله با بیتفا همراه باشید.
نرخ بهره چیست؟
نرخ بهره (Interest Rate) مقدار پولی است که یک وام‌دهنده (مثلاً بانک) به عنوان هزینه استفاده از پول خود از وام‌گیرنده دریافت می‌کند. این مقدار به صورت درصدی از مبلغ اصلی وام بیان می‌شود. نرخ بهره به سودی که بانک‌ها به سپرده‌گذاران پرداخت می‌کنند، نیز اشاره دارد.
نرخ بهره فدرال رزرو تعیین شده توسط خزانه‌داری و بانک مرکزی آمریکا تاثیرات زیادی روی تمام بازارهای مالی دارد. اینترست ریت به صورت کلی دو نوع مختلف دارد که در ادامه به آن‌ها اشاره می‌کنیم.
انواع نرخ بهره
به صورت کلی نرخ بهره به دو دسته کلی تقسیم می‌شود: نرخ بهره کوتاه‌مدت و نرخ بهره بلندمدت.
- نرخ بهره کوتاه مدت: این نرخ‌ها معمولاً برای وام‌ها و سپرده‌هایی با مدت زمان کمتر از یک سال اعمال می‌شوند. نرخ بهره کوتاه‌مدت معمولاً تحت تأثیر سیاست‌های پولی بانک مرکزی و شرایط اقتصادی کوتاه‌مدت قرار دارد.
- نرخ بهره بلندمدت: این نرخ‌ها برای وام‌ها و سپرده‌هایی با مدت زمان بیش از یک سال اعمال می‌شوند. نرخ بهره بلندمدت بیشتر تحت تاثیر انتظارات بازار از تورم و رشد اقتصادی بلندمدت قرار دارد.
نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا چگونه تعیین می‌شود؟
نرخ بهره در ایالات متحده توسط فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) تعیین می‌شود. این فرآیند دو بخش اصلی دارد که در ادامه مرور می‌کنیم.
نقش فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا)
فدرال رزرو مسئولیت تنظیم سیاست‌های پولی ایالات متحده را بر عهده دارد. این نهاد از طریق ابزارهای مختلفی مانند تنظیم نرخ بهره، نظارت بر موسسات مالی و ارائه خدمات مالی، تأثیر قابل توجهی بر اقتصاد دارد. هدف اصلی فدرال رزرو حفظ ثبات قیمت‌ها، حداکثر رساندن اشتغال و حفظ ثبات سیستم مالی است.
آقای جروم پاول (Jerome Powell) از دولت گذشته آمریکا تا کنون رئیس فدرال رزرو آمریکا است که مخالفان و طرفداران متنوعی نیز دارد. اظهار نظرات اکانت X فدرال رزرو آمریکا توسط این شخص منتشر می‌شود که همیشه تاثیرات قابل توجهی بر بازار داشته است.
فرآیند تصمیم‌گیری در کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)
کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) یکی از مهم‌ترین نهادهای زیر مجموعه فدرال رزرو است که مسئولیت تعیین سیاست‌های پولی ایالات متحده را بر عهده دارد. این کمیته متشکل از ۱۲ عضو است که شامل هفت عضو شورای حکام فدرال رزرو، رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک و چهار رئیس دیگر از بانک‌های فدرال رزرو منطقه‌ای به صورت چرخشی می‌باشد.
FOMC هشت بار در سال تشکیل جلسه می‌دهد تا شرایط اقتصادی و مالی را بررسی کرده و موضع مناسب سیاست پولی را تعیین کند. تصمیمات این کمیته شامل تنظیم نرخ بهره و سایر اقدامات لازم است که تأثیر زیادی بر عرضه پول و نرخ بهره در اقتصاد دارد.
در ادامه به عوامل موثر بر نرخ بهره فدرال رزرو اشاره می‌کنیم.
عوامل موثر بر نرخ بهره فدرال رزرو چیست؟
تصمیم برای افزایش و یا کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در آمریکا تحت تأثیر چندین عامل کلیدی قرار می‌گیرد. این عوامل شامل تورم، اشتغال و رشد اقتصادی است. هر کدام از این عوامل نقش جداگانه‌ای در تعیین اینترست ریت دارند که در ادامه به آن‌ها اشاره خواهیم کرد.
نقش تورم در تعیین نرخ بهره
تورم یکی از مهم‌ترین عوامل مؤثر بر تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو است. در ماه جولای ۲۰۲۴، نرخ تورم سالانه در آمریکا به ۲.۹ درصد کاهش یافت که پایین‌ترین سطح از مارس ۲۰۲۱ بود. به عقیده برخی از کارشناسان این کاهش تورم می‌تواند به فدرال رزرو اجازه دهد تا نرخ بهره را ثابت نگه دارد یا حتی کاهش دهد تا از رشد اقتصادی حمایت کند.
تاثیر اشتغال بر نرخ بهره
وضعیت اشتغال نیز نقش مهمی در تصمیمات فدرال رزرو برای تغییر دادن نرخ بهره دارد. در ماه آگوست ۲۰۲۴، تعداد افرادی که از بیمه بیکاری استفاده می‌کردند در آمریکا به ۲۴۸ هزار نفر رسید. رشد این شاخص نسبت به ماه قبل اتفاق چندان خوبی از نظر اقتصادی نیست. این افزایش بیکاری ممکن است فدرال رزرو را به سمت سیاست‌های پولی آسان‌گیرانه‌تر سوق دهد تا از بازار کار حمایت کند.
رشد اقتصادی
یکی دیگر از عوامل کلیدی که تاثیر زیادی در تعیین نرخ بهره، به ویژه نرخ بهره بلند مدت دارد، درصد رشد اقتصادی است. در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۴، نرخ رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) آمریکا به ۲.۸ درصد رسید که نشان‌دهنده بهبود نسبت به سه‌ماهه اول است. این رشد اقتصادی می‌تواند فدرال رزرو را به سمت افزایش نرخ بهره سوق دهد تا از تورم جلوگیری کند.
عوامل تعیین کننده اینترست ریت به طور کلی نشان‌دهنده تلاش فدرال رزرو برای برقراری تعادل بین حمایت از رشد اقتصادی و کنترل تورم و بیکاری هستند. تورم در آمریکا عامل مهمی است که می‌تواند روی بازارهای مختلف اثرگذار باشد. تصمیمات نهایی فدرال رزرو بر اساس تحلیل دقیق این داده‌ها و پیش‌بینی‌های آینده اتخاذ می‌شود.
نرخ بهره فدرال رزرو یک عامل به شدت حساس و مهم در بازارهای مالی است. این عامل می‌تواند بر تمامی بازارهای مالی اثر گذار باشد. بازار سهام، فارکس، بازار کریپتو و حتی بازار خرده فروشان در آمریکا و دیگر اقتصادهای وابسته به آن در غرب و شرق تحت تاثیر افزایش و یا کاهش نرخ بهره هستند.
برای جلوگیری از طولانی شدن مطلب در ادامه تنها به تاثیرات افزایش و کاهش نرخ بهره بر بازار ارزهای دیجیتال اشاره می‌کنیم.
تاثیرات افزایش و کاهش نرخ بهره بر بازار ارزهای دیجیتال
نکته‌ای که در این قسمت باید به آن توجه کنید این است که رابطه افزایش و کاهش نرخ بهره فدرال رزرو با رونق بازار کریپتو معکوس است در صورت رشد اینترست ریت معمولاً سرمایه از بازار کریپتو خارج می‌شود. از آن طرف معمولاً با کاهش آن شاهد رونق گرفتن بازار کریپتو خواهیم بود. در ادامه این دو سناریو را دقیق‌تر بررسی می‌کنیم.
تاثیرات افزایش نرخ بهره بر بازار رمز ارزها
افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا، معمولاً منجر به کاهش تقاضا برای دارایی‌های پر ریسک مانند ارزهای دیجیتال می‌شود. به عنوان مثال، در سال ۲۰۲۲، پس از افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، قیمت بیت‌کوین به طور قابل توجهی کاهش یافت. این کاهش به دلیل این است که سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های امن‌تر مانند اوراق قرضه و سپرده‌های بانکی می‌روند که با افزایش نرخ بهره، بازدهی بیشتری برایشان در ادامه دارند.
تاثیرات کاهش نرخ بهره بر بازار کریپتو
کاهش نرخ بهره فدرال رزرو می‌تواند منجر به افزایش تقاضا برای ارز دیجیتال شود. وقتی نرخ بهره پایین است، هزینه وام‌گیری کاهش می‌یابد و نقدینگی بیشتری وارد بازار می‌شود. این شرایط باعث می‌شود سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی بالاتر در دارایی‌های ریسکی‌تر مانند ارزهای دیجیتال باشند. به عنوان مثال، در سال ۲۰۲۰، کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به دلیل پاندمی کرونا، منجر به افزایش قیمت بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال شد.
با این حال، تاثیر نرخ بهره بر بازار ارزهای دیجیتال همیشه مستقیم و قابل پیش‌بینی نیست. عوامل دیگری مانند تغییرات قانونی، تحولات اقتصادی جهانی و رفتار سرمایه‌گذاران نیز نقش مهمی در رونق و یا رکود ایفا می‌کنند. به عنوان مثال، در سال ۲۰۲۴، با وجود کاهش نرخ بهره، بازار ارزهای دیجیتال به دلیل نگرانی‌های قانونی و شرایط ناپایدار اقتصادی، واکنش مثبتی نشان نداد. بنابراین، تحلیلگران و سرمایه‌گذاران باید به دقت به تمامی عوامل مؤثر توجه کنند و استراتژی‌های مدیریت سرمایه خود را بر اساس شرایط بازار تنظیم کنند.
اما بهترین استراتژی هنگام رشد یا کاهش نرخ بهره چیست؟ چگونه می‌توان از تغییرات این شاخص کسب سود کرد؟ در بخش بعد به این مسئله خواهیم پرداخت.
استراتژی‌های سودمند برای مدیریت تغییرات ناشی از نرخ بهره
همان‌طور که اشاره شد، متوجه شدیم که تغییرات نرخ بهره می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر بازارهای مالی و سرمایه‌گذاری‌ها به خصوص در بازار ارزهای دیجیتال داشته باشد. برای مدیریت این تغییرات، می‌توان استراتژی‌های مختلفی وجود دارد که برخی از آن‌ها را در ادامه مرور می‌کنیم.
- تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری: با سرمایه‌گذاری در انواع مختلف دارایی‌ها مانند سهام، املاک و مستغلات، طلا و ارزهای دیجیتال، می‌توان ریسک ناشی از تغییرات نرخ بهره را کاهش داد.
- استفاده از ابزارهای مالی مشتقه: ابزارهایی مانند قراردادهای آتی (معاملات فیوچرز پرپچوال) بلند موت می‌توانند به عنوان پوشش‌دهنده ریسک ناشی از تغییرات نرخ بهره عمل کنند.
- سرمایه‌گذاری در دارایی‌های با بازده ثابت: اوراق قرضه و سپرده‌های بانکی با نرخ بهره ثابت می‌توانند در دوره‌های افزایش نرخ بهره، بازدهی مناسبی داشته باشند. پس بخشی از سرمایه خود را در این بخش قرار دهید.
همچنین می‌توانید با راهکارهای مختلف سرمایه‌گذاری در بازار ارز دیجیتال ریسک‌های ناشی از تغییرات نرخ بهره را کاهش دهید. در بخش بعد به این مورد می‌پردازیم.
راهکارهای سرمایه‌گذاری در بازار کریپتو با توجه به نرخ بهره فدرال رزرو
حتماً می‌دانید که بازار ارزهای دیجیتال به دلیل نوسانات بالا و فرصت‌های سرمایه‌گذاری متنوع، جذابیت زیادی دارد. برخی از راهکارهای سرمایه‌گذاری در این بازار که می‌تواند تاثیر نرخ بهره بر بازار کریپتو را کم کند را در ادامه مرور می‌کنیم.
- سرمایه‌گذاری بلندمدت: انتخاب ارزهای دیجیتال با پتانسیل رشد بلندمدت و هولد کردن آن‌ها برای مدت طولانی می‌تواند سودآور باشد.
- تنوع‌بخشی به سبد ارزهای دیجیتال: سرمایه‌گذاری در چندین ارز دیجیتال مختلف به جای تمرکز بر یک ارز خاص، می‌تواند ریسک‌های موجود را کاهش دهد.
- استفاده از استراتژی‌های معاملاتی متنوع: استراتژی‌هایی مانند خرید و هولد کردن، معاملات روزانه و معاملات نوسان می‌توانند به کسب سود در بازار ارزهای دیجیتال کمک کنند.
تا اینجا متوجه شدیم که اعلام نرخ بهره می‌تواند تاثیرات قابل توجهی روی بازار کریپتو بگذارد. پس لازم است اخبار مرتبط با اعلام نرخ بهره، پیش‌بینی‌های صورت گرفته در مورد آن و همچنین استراتژی‌های مختلف در جهت صعود یا نزول بازار را پیش از جلسات فدرال رزرو برای خود ترسیم کنید.
در ادامه به پیش‌بینی‌های موجود در مورد تغییرات نرخ بهره فدرال رزرو می‌پردازیم.
پیش‌بینی‌های موجود در مورد نرخ بهره آمریکا تا پایان سال ۲۰۲۴
با تقویت اقتصاد آمریکا و کنترل تورم عده‌ای معتقد هستند که فدرال رزو می‌تواند نرخ بهره را در ماه پیش رو کاهش دهد. پیش‌بینی‌ها نشان دهنده این است که نرخ بهره آمریکا تا پایان سال ۲۰۲۴ در حدود ۵.۱ تا ۵.۲۵ درصد خواهد بود.
این پیش‌بینی‌ها بر اساس تحلیل‌های کمیته بازار آزاد فدرال رزرو انجام شده است. با اینکه برخی تحلیلگران معتقد هستند که نرخ بهره ممکن است در ماه سپتامبر (شهریور) کاهش یابد، اما هنوز توافق قطعی در این باره وجود ندارد.
جلسه بعدی فدرال رزرو برای تعیین نرخ بهره برای نیمه دوم سپتامبر (اواخر شهریور) برنامه ریزی شد و تاریخ دقیق آن به زودی اعلام خواهد شد.
جمع بندی
در این مقاله به بررسی این مسئله پرداختیم که نرخ بهره چیست و چه تاثیراتی روی بازارهای مالی به خصوص بازار کریپتو دارد. متوجه شدیم که رشد و کاهش آن با رونق گرفتن بازارهای مالی رابطه معکوس دارد و این مسئله در بازار ارزهای دیجیتال با شدت بیشتری خود را نشان می‌دهد.
توصیه می‌کنیم اخبار مرتبط با نرخ بهره را به صورت جدی پیگیری کنید. تا زمان اعلام نرخ بهره جدید و مشخص شدن تاثیرات آن زمان کمی باقی است. علاوه بر این توجه کنید که روز اعلام نرخ بهره معمولاً زمان مناسبی برای باز کردن معاملات نیست و بهتر است در این روز معامله باز نداشته باشید.
نرخ بهره یک عامل کلیدی و مهم است که توجه به تغییرات آن می‌تواند برایتان سودبخش باشد. در نهایت آرزو می‌کنیم در تمامی معاملات خود موفق باشید و همیشه بهترین نتایج را کسب کنید.
