در بازارهای مالی مفاهیم مختلفی وجود دارد که آشنایی با آن‌ها می‌توان روی عملکرد معامله‌گران و میزان موفقیت آن‌ها اثرگذار باشد. اسلیپیج (Slippage) یکی از مفاهیمی است که به تفاوت قیمت بین درخواست معامله‌گر و قیمت نهایی اشاره دارد. در این مقاله قصد داریم به این مفهوم بپردازیم، نحوه ایجاد آن را توضیح دهیم و ببینیم که معامله‌گران چگونه می‌توانند آن را مدیریت کنند. تا انتها با بیتفا همراه باشید.
اسلیپیج چیست؟
اسلیپیج به تفاوت بین قیمت مورد انتظار یک معامله و قیمتی که معامله در آن انجام می‌شود، گفته می‌شود. این پدیده معمولاً در بازارهای مالی مانند فارکس و سهام، جایی که قیمت‌ها به سرعت تغییر می‌کنند رخ می‌دهد.
اکنون اسلیپیج در صرافی‌های غیرمتمرکز نیز به صورت جدی موضوعیت دارد. هنگام خرید یک ارز دیجیتال در صرافی‌ها و پلتفرم‌های غیرمتمرکز اسلیپیج رخ می‌دهد و باید به آن توجه ویژه داشت. این مسئله روی ترید کردن کاربران تاثیر زیادی دارد و باید به آن توجه ویژه کرد.
اسلیپیج می‌تواند مثبت یا منفی باشد که توضیحات مرتبط با آن را در ادامه ارائه می‌کنیم.
- اسلیپیج مثبت: زمانی که معامله‌گر در قیمتی بالاتر از قیمت مورد انتظار معامله می‌کند.
- اسلیپیج منفی: زمانی که معامله‌گر در قیمتی کمتر از قیمت مورد انتظار معامله خود را انجام می‌دهد.
تفاوت اسلیپیج با سایر مفاهیم مشابه
اسلیپیج با چند مفهوم مشابه آن تفاوت‌هایی دارد که در ادامه به برخی از آن‌ها اشاره می‌کنیم:
- اسپرد: اسپرد تفاوت بین قیمت خرید و فروش یک دارایی است. در حالی که اسلیپیج به تفاوت بین قیمت مورد انتظار و قیمت واقعی معامله اشاره دارد، اسپرد به تفاوت بین قیمت‌های خرید و فروش در یک لحظه خاص می‌پردازد.
- گپ قیمتی: گپ قیمتی زمانی رخ می‌دهد که قیمت یک دارایی به طور ناگهانی از یک سطح به سطح دیگری جهش می‌کند، بدون اینکه قیمت‌های بین این دو سطح معامله شوند. این پدیده معمولاً در زمان باز شدن بازارها یا انتشار اخبار مهم رخ می‌دهد. در حالی که اسلیپیج به تفاوت قیمت در زمان اجرای معامله اشاره دارد، گپ قیمتی به تغییر ناگهانی و بزرگ قیمت گفته می‌شود.
- لغزش قیمت: لغزش قیمت به تغییرات کوچک و مداوم قیمت یک دارایی در طول زمان گفته می‌شود. این مفهوم بیشتر به نوسانات طبیعی بازار اشاره دارد، در حالی که همانطور که اشاره شد، اسلیپیج یعنی تفاوت قیمت در زمان اجرای یک معامله خاص.
با ارائه این توضیحات سعی کردیم به شما کمک می‌کند تا تفاوت‌های کلیدی بین اسلیپیج و سایر مفاهیم مشابه را بهتر درک کنید. در بخش بعد عوامل موثر بر اسلیپیج قیمت را بررسی می‌کنیم.
عوامل مؤثر بر اسلیپیج
اسلیپیج تحت تأثیر چندین عامل مختلف ایجاد می‌شود. این اتفاق در شرایط مختلف می‌تواند دچار تغییر شود که در این بخش به بررسی دقیق‌تر آن‌ها می‌پردازیم. عوامل مهم و اثرگذار در اسلیپیج قیمتی را در ادامه مرور خواهیم کرد.
نوسانات بازار
نوسانات بازار به تغییرات سریع و غیرقابل پیش‌بینی قیمت‌ها در بازارهای مالی گفته می‌شود. این نوسانات می‌توانند به دلایل مختلفی مانند اخبار اقتصادی، رویدادهای سیاسی، تغییرات در سیاست‌های پولی و مالی و حتی شایعات در بازارهای مالی رخ دهند. در زمانی که نوسانات بالاست، احتمال وقوع اسلیپیج نیز بیشتر است زیرا قیمت‌ها به سرعت تغییر می‌کنند و ممکن است قیمت مورد انتظار معامله‌گر با قیمت واقعی اجرای معامله تفاوت داشته باشد.
حجم معاملات
حجم معاملات به تعداد و مقدار معاملات در یک بازه زمانی خاص اشاره دارد. این شاخص می‌تواند نشان‌دهنده علاقه زیاد معامله‌گران به یک دارایی خاص باشد. در بازارهایی با تعداد معاملات بالا، احتمال وقوع اسلیپیج کمتر است زیرا تعداد زیادی از سفارشات در حال اجرا هستند و احتمال تطابق قیمت‌ها بیشتر است. اما در بازارهایی با حجم معاملات پایین، احتمال وقوع اسلیپیج بالا است زیرا تعداد کمتری از سفارشات در حال اجرا هستند و ممکن است قیمت‌ها به سرعت تغییر کنند.
سرعت اجرای سفارشات
سرعت اجرای سفارشات به زمانی که طول می‌کشد تا یک سفارش از زمان ارسال تا زمان اجرا در بازار انجام شود، اطلاق می‌شود. این سرعت می‌تواند تحت تأثیر عوامل مختلفی مانند تکنولوژی مورد استفاده توسط پلتفرم معاملاتی و صرافی، زیرساخت‌های بازار و حتی موقعیت جغرافیایی معامله‌گر قرار بگیرد.
در بازارهایی که سرعت اجرای سفارشات بالا است، احتمال وقوع اسلیپیج کمتر است زیرا سفارشات به سرعت اجرا می‌شوند و احتمال تغییر قیمت‌ها در این بازه زمانی کمتر است. اما در بازارهایی که سرعت اجرای سفارشات پایین است، احتمال وقوع اسلیپیج بیشتر است زیرا زمان بیشتری برای تغییر قیمت‌ها وجود دارد.
این عوامل می‌توانند به طور مستقیم بر میزان و احتمال وقوع اسلیپیج تأثیر بگذارند. درک این عوامل به معامله‌گران کمک می‌کند تا استراتژی‌های بهتری برای مدیریت ریسک و کاهش اسلیپیج اتخاذ کنند.
تاثیر اسلیپیج بر معامله‌گران
همانطور که اشاره شد، اسلیپیج زمانی رخ می‌دهد که قیمتی که انتظار داشتید یک معامله در آن انجام شود با قیمتی که معامله در واقعیت انجام می‌شود متفاوت باشد. این پدیده می‌تواند تأثیرات جدی بر فعالیت معامله‌گران داشته باشد. در این قسمت این تاثیرات را از چند جنبه مرور می‌کنیم.
تاثیر بر سود و زیان تریدرها
اسلیپیج می‌تواند به دو صورت بر سود و زیان معامله‌گران تأثیر بگذارد:
- کاهش سود: اگر قیمت واقعی معامله بالاتر از قیمت مورد انتظار باشد، سود معامله‌گر کاهش می‌یابد.
- افزایش زیان: اگر قیمت واقعی معامله پایین‌تر از قیمت مورد انتظار باشد، ضرر تریدرها افزایش پیدا می‌کند.
این تفاوت‌ها نشان می‌دهد که اسلیپیج می‌تواند تأثیرات مختلفی بر سود و زیان انواع معامله‌گران داشته باشد، و اهمیت مدیریت ریسک و انتخاب زمان مناسب برای معامله را برجسته می‌کند.
مدیریت ریسک
برای مدیریت ریسک ناشی از اسلیپیج، معامله‌گران باید از استراتژی‌های مختلفی استفاده کنند. برخی از این استراتژی‌ها عبارت‌اند از:
- تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری: با تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری، می‌توان ریسک‌های ناشی از اسلیپیج را کاهش داد.
- تعیین حد ضرر و حد سود: تعیین حد ضرر و حد سود می‌تواند به کنترل ضررهای ناشی از اسلیپیج کمک کند.
- استفاده از ابزارهای مدیریت ریسک: ابزارهایی مانند سفارشات حدگذاری شده (Limit Orders) می‌توانند به کاهش تأثیر اسلیپیج کمک کنند.
با استفاده از این استراتژی‌ها، معامله‌گران می‌توانند تأثیرات منفی اسلیپیج را به حداقل برسانند و سودآوری خود را تا حد قابل توجهی افزایش دهند.
روش‌های کاهش اسلیپیج
همانطور که بررسی شد، اسلیپیج دارای اثرات مختلفی است که می‌تواند روی روند فعالیت تریدرها تاثیراتی بگذارد. برای کاهش این پدیده، می‌توان از روش‌های مختلفی استفاده کرد. برخی از متودهای کاهش اثرات اسلیپیج را در این قسمت مرور خواهیم کرد.
استفاده از سفارش‌های حدگذاری شده
سفارش‌های حدگذاری شده (Limit Orders) به شما اجازه می‌دهند تا حداقل یا حداکثر قیمتی که می‌خواهید معامله در آن انجام شود را تعیین کنید. این نوع سفارش‌ها تنها در صورتی اجرا می‌شوند که قیمت بازار به قیمت تعیین‌شده شما برسد. با این روش اثرات اسلیپیج تا حد زیادی کمتر خواهد شد.
انتخاب پلتفرم معاملاتی مناسب
انتخاب یک پلتفرم معاملاتی که به‌طور کلی اسلیپیج کمتری را به مشتریان خود اعمال می‌کند، می‌تواند اولین قدم برای کاهش اثرات اسلیپیج باشد. در زمینه بازارهای مالی سهام و فارکس باید دقت کافی در انتخاب بروکرهای شناخته شده خرج دهید. در زمینه صرافی‌های غیرمتمرکز نیز باید از پلتفرم‌های مشهور که حجم معاملات و تعداد کاربران قابل قبولی دارند استفاده کنید.
پلتفرم‌هایی که سرعت اجرای سفارش بالایی دارند و نقدینگی بالایی ارائه می‌دهند، معمولاً اسلیپیج کمتری دارند. همچنین، بررسی نظرات و تجربیات دیگر معامله‌گران می‌تواند در انتخاب بستر معاملاتی مناسب کمک‌کننده باشد.
استفاده از تکنولوژی‌های پیشرفته
استفاده از تکنولوژی‌های پیشرفته مانند الگوریتم‌های معاملاتی و سیستم‌های خودکار می‌تواند در کمتر کردن تاثیرات اسلیپیج مفید باشد. این تکنولوژی‌ها می‌توانند با سرعت و دقت بیشتری معاملات را اجرا کنند و از وقوع اسلیپیج جلوگیری کنند. همچنین، استفاده از پلتفرم‌هایی که ابزارهای مدیریت ریسک و مدیریت سرمایه مناسبی دارند می‌تواند اسلیپیج را کاهش دهد.
مثال‌هایی از اسلیپیج در بازارهای مختلف
اسلیپیج در بازارهای مختلفی رخ می‌دهد. در ادامه به توضیح اسلیپیج و ارائه مثال‌هایی از بازارهای مختلف می‌پردازیم.
مثال‌هایی از اسلیپیج در بازار فارکس
اسلیپیج در بازار فارکس زمانی رخ می‌دهد که قیمت اجرای سفارش با قیمت مورد انتظار تفاوت دارد. برای مثال، فرض کنید شما قصد خرید جفت ارز EUR/USD را با قیمت ۱.۲۰۰۰ دارید، اما سفارش شما در قیمت ۱.۲۰۰۵ اجرا می‌شود. در این حالت، اسلیپیج ۵ پیپ است. یا مثلاً شما در حال بررسی جفت ارز یورو/دلار هستید و هنگامی‌که روی دکمه خرید کلیک می‌کنید، بازار در قیمت ۱.۱۲۳۱ است، اما معامله شما در قیمت ۱.۱۲۴۰ باز می‌شود که در این مثال ۹ پیپ اسلیپیج رخ داده است.
مثال‌هایی از اسلیپیج در بازار سهام
در بازار سهام نیز ممکن است اسلیپیج رخ دهد. برای مثال، فرض کنید شما به دنبال خرید ۱۰۰ سهم از یک شرکت به قیمت ۵۰ دلار هستید. در حالی که شما سفارش خرید خود را وارد می‌کنید، بازار شروع به نوسان قیمت می‌کند و وقتی که سفارش شما اجرا می‌شود، قیمت هر سهم به ۵۵ دلار افزایش یافته است. در این حالت، اسلیپیج شما ۵ دلار برای هر سهم است و در کل ۵۰۰ دلار بابت اسلیپیج معامله برای شما گران‌تر تمام شد.
مثال‌هایی از اسلیپیج در بازار ارز دیجیتال
در بازار ارز دیجیتال، اسلیپیج به دلیل نوسانات شدید قیمت و حجم کم بازار بیشتر دیده می‌شود. برای مثال، فرض کنید شما قصد دارید یک بیت‌کوین را با قیمت ۶۰ هزار دلار بخرید و سفارش خود را به‌صورت سفارش بازار (Market Order) ارسال می‌کنید. اما به دلیل نوسانات قیمت، سفارش شما در قیمت ۶۰۱۰۰ دلار اجرا می‌شود. در این حالت، اسلیپیج ۱۰۰ دلار محاسبه خواهد شد. همچنین در صرافی‌های غیرمتمرکز مانند صرافی یونی سواپ، اسلیپیج به دلیل نوسانات بالا و نقدینگی کم بسیار رایج است.
در پلتفرم‌های غیرمتمرکز و هنگام معاملات توکن‌هایی که نقدینگی پایینی دارند، خود سیستم به شما اسلیپیج توکن‌ها را اعلام می‌کند. زمان خرید و فروش این توکن‌ها به این فاکتور باید به عنوان هزینه تراکنش مانند کارمزد و فی شبکه نگاه کنید.
جمع بندی مطالب در مورد اسلیپیج
در بازارهای مالی تریدرها باید هزینه‌های جانبی مختلفی را برای فعالیت‌هایشان در نظر بگیرید. هزینه‌هایی مانند کارمزد پلتفرم‌های معاملاتی، کارمزد انتقال در شبکه‌های بلاکچینی، هزینه‌های جاری اینترنت، VPN و… . در مورد اسلیپیج نیز می‌توان اینگونه حساب کرد که بخشی از هزینه‌های جاری است.
البته با رعایت نکاتی که در این مقاله مطرح شد می‌توان تا حد قابل قبولی آن را کاهش داد. با این حال فرایند انجام برخی معاملات بدون اسلیپیج ممکن نیست و تریدرها باید با آگاهی کامل از این فاکتور، معاملات خود را مدیریت کنند. در نهایت باید به این مسئله تاکید کنیم که اسلیپیج می‌تواند در برخی نواقع اثرات مالی زیادی روی معاملات بگذارد. به همین دلیل باید اطلاعات خود را در مورد آن کامل کرده و با آگاهی کامل آن را مدیریت کنید.
