دو پروتکل 71 درصد از 35.5 میلیارد دلار بازار سهام مایع را در اختیار دارند

یک بازار 35.5 میلیارد دلاری، اما سرمایه به سختی پخش می شود طبق گفته DefiLlama، بخش سهامداری مایع شامل 272 پروتکل و 35.5 میلیارد دلار ارزش کل قفل شده است. با این حال، پول در دستان بسیار کمی متمرکز شده است. @LidoFinance دارای 18.1 میلیارد دلار است و @binance سهام $ETH نیز 7.1 میلیارد دلار دیگر را به خود اختصاص داده است، به این معنی که تنها دو پلتفرم تقریباً 71٪ از کل دسته را در اختیار دارند. این بخش همچنین در هفته گذشته 28.5 میلیون دلار کارمزد ایجاد کرد که نشان دهنده مقیاس فعالیت اقتصادی در این پلتفرم ها است. غلظت بالای آن چیز جدیدی نیست. دسته بندی سهام مایع در دو ناشر بسیار متمرکز باقی مانده است، لیدو در TVL پیشتاز است و ETH سهامدار بایننس در جایگاه دوم قرار دارد. پروتکل هایی مانند Lido که سهم قابل توجهی از کل ETH سهام را کنترل می کند، به طور مداوم سوالاتی را در مورد تمرکز شبکه ایجاد کرده است. برای رفع این نگرانی، نقشه‌های راه اخیر Lido بر روی راه‌اندازی ماژول‌های Community Staking متمرکز شده است تا به اپراتورهای گره مستقل اجازه دهد بدون مجوز به مجموعه اعتبارسنجی بپیوندند. یک سقوط تند برای بقیه فراتر از دو مورد بالا، سقوط تیز است. LST های اعتبار سنج 1.08 میلیارد دلار، Rocket Pool یک میلیارد دلار و Jito با 733 میلیون دلار هستند. این باعث می شود 268 پروتکل تقریباً 29 درصد از بازار را بین آنها تقسیم کند.چشم انداز رقابتی برای سهام مایع در سال 2026 به طور قابل توجهی تکامل یافته است، و این دسته به یک فضای رقابتی پایدار با ارائه دهندگان معتبر متعدد تبدیل شده است، اگرچه نگرانی های تمرکز اولیه تنها تا حدی از طریق تغییر سهم بازار و بهبود در سطح پروتکل برطرف شده است. تنش ساختاری مشخص است. Liquid Staking بر فرض توزیع اعتماد در سراسر شبکه ها ساخته شده است، با این حال خود لایه staking به سمت یک دو قطبی جذب می شود. اندازه Lido نگرانی‌های جدی در مورد تمرکز پروتکل و تمرکز اعتباردهنده ایجاد کرده است، با یک مکانیسم استیکینگ مایع که بخش قابل‌توجهی از استیک اتریوم را مدیریت می‌کند و مسائل مربوط به حاکمیت بلندمدت و اتکای سیستمی را برای شبکه ایجاد می‌کند. این که چگونه این بخش این تناقض را برطرف می کند، به ویژه با ادامه جریان سرمایه نهادی، احتمالاً فاز بعدی رشد آن را مشخص خواهد کرد. منابع: CoinLaw: DeFi Market Statistics 2026 Coincub: Liquid Staking 2026 Protocols and Trends VaaSBlock: Liquid Staking 2026 Competitive Landscape